研报掘金丨华创证券：首予江淮汽车“推荐”评级，目标价57.34元

华创证券研报指出，江淮汽车(600418.SH)同步在商用车、乘用车领域耕耘已久，同时锐意开拓对外合作，从过去的蔚来、大众到今天的华为尊界，进入豪华车市场，有望开拓第二成长曲线，成为行业里稀缺的投资机遇。公司商乘并举，与华为合作打造豪华品牌尊界开启第二成长曲线。按分部估值，参考江淮历史估值和可比公司对应阶段估值，分别给予自主业务和尊界业务2025年0.8倍和15倍 PS，合并公司目标市值1252亿元，对应目标价57.34元，空间47%，首次覆盖给予“推荐”评级。

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