百度：汇丰上调目标价至 91.7 港元 云业务向好

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【汇丰研究上调百度目标价至 91.7 港元，称更快 AI 采用推动云业务增长】汇丰研究的报告显示，因开源模型驱动的人工智能(AI)采用增多，百度(09888.HK)今年云业务展望良好。不过，公司能否重新评级取决于广告的复苏速度。该行将百度今明两年的云业务增长预测分别提高至 21%及 15%，同时把对其收入预测上调 1.7%至 2.7%。然而，由于收入组合进一步向低利润的云业务转移，所以对其盈利预测仅提高 0.3%至 1.3%，尽管云业务的利润在逐步改善。此外，该行预计百度今年的股东回报将提升至 3%，且云业务前景改善，但以今年预测市盈率 9 倍计算，估值合理。该行维持对百度的“持有”评级，将美股目标价由 93 美元提高至 94 美元，港股目标价由 90.7 港元上调至 91.7 港元。