短期资金利率高于长期，短债基金受压，中期资金面偏紧，长期债市或迎配置时机。
【借一天钱竟比借一年还贵，此市场资金撤离】当前，短期资金利率持续高于长期资金利率，二者呈现显著的倒挂态势。这一倒挂情况致使短债基金承受的压力进一步加大，已有超 200 只短期纯债基金在年内的收益率变为负数。众多私募机构剖析，就中期而言，资金面均衡偏紧的格局短期内难以转变。其一，政府债供给放量会给债市施加压力；其二，投资者对股市的风险偏好提升，也会继续让债市面临下行压力。然而，从长远角度观察，在历经市场调整以后，债券市场有望迎来更佳的配置时机。
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