研报掘金丨第一上海：维持华虹半导体“买入”评级，目标价36港元

第一上海研报指出，认为华虹半导体(1347.HK)当前良好的运营提效趋势下，未来经营业绩将逐年改善，估值有望修复。以及按照华虹公司2023年8月科创版上市之规划，三年内集团将把旗下上海华力微电子（华虹五厂）注入公司，华力微覆盖65/55/40nm 工艺，目前已属于折旧末期，注入后将进一步提升公司资产质量和产能增量。调整公司2025-2027年收入为24.5/29.6/34.4亿美元，股东净利润为1.1/2.8/3.8亿美元，上调未来十二个月目标价至36港元，对应2025年1.2倍预测市净率，提升P/B估值中枢主要以反映公司运营改善以及中国半导体公司价值重估，目标价对应公司近十年市净率中枢水平，维持“买入”评级。

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