纺织服饰行业周报：国潮消费热度攀升 “AI+纺织”赋能产业变革

　　行情回顾
　　本周，沪深300 上涨1.19%，纺织服饰板块整体上涨1.18%，跑输沪深300 指数0.01pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31 个行业中排第16 位。三大子板块中服装家纺、饰品板块呈上涨态势，分别上涨1.04%、4.52%，纺织制造下跌0.53%。
　　核心观点
　　服装：新中式服饰热度增长，国潮市场消费潜力有待挖掘。2025 年春节期间全国商品销售额同比+7.12%，其中实物型网络零售额实现1139.91 亿元，同比+11.55%。从行业看，服装鞋帽及针纺织品排名第三，春节期间实现销售额976.09 亿元，同比+3.45%。作为成功列入非遗名录后的首个春节，新中式穿搭成为2025 年春节消费的热潮。小红书中“新中式过年穿搭”相关笔记超过15 万篇。据蝉妈妈数据，截至2 月4 日，近30 天内新中式服饰类商品销量排行中，排名前五的产品，直播销售都在2.5 万件以上。我们认为，随着消费者对传统文化的认同感与归属感不断提高，中式美学的崛起有望推动新中式服饰销量增长，叠加新中式设计逐渐趋于日常百搭，国潮服饰的消费潜力有望得到挖掘。
　　运动：冰雪运动活力持续释放，相关品类销售有望获得增长动能。冬季是冰雪旅游旺季，叠加亚冬会效应，滑雪和冰雪观光成为25 年春节热门旅游选择。数据显示，1/31-2/2，吉林省的北大湖滑雪度假区累计接待游客、营业收入分别同比+12%/15%。1/28-2/4，哈尔滨冰雪大世界累计接待游客超61 万人次，其中2 月1 日单日入园游客数量突破10 万人次，创历届哈尔滨冰雪大世界单日入园游客纪录。此外，2 月14 日第九届亚冬会在哈尔滨圆满闭幕，中国体育代表团名列金牌榜和奖牌榜首位。我们认为，随着冬奥会和亚冬会等赛事的成功举办，冰雪运动在国内迎来了发展契机，其相关的服装及装备领域有望呈现较大增长潜力。
　　制造：“AI+纺织”助推纺织业变革。在服装智能制造领域，生成式AI 技术已深入介入服装生产各环节，使设计研发、生产与供应链管理、精准营销和可持续发展等领域实现更高层次自动化与智能化。近年来，AI 在纺织行业生产领域取得了初步应用，为行业带来发展新机遇：1）智能工厂：包括“AI 质检”、数字配棉技术、配方工艺优化等，例如部署DeepSeek 系列模型、启动“算力+API”双引擎的华孚时尚；2）智能供应链 ：推动纺织业从“以产定销”转向“以需定产”，例如打造C2M 平台并正式接入DeepSeek-R1 大模型的酷特智能；3）智能营销：通过解构消费者行为数据，助力品牌预测趋势的同时创造需求，例如布局大语言模型、引入数字人技术的水星家纺，以及与酷店掌签署战略合作协议、携手推动“AI 新零售”落地的红豆股份；4）AI 材料：材料的创新与变革，例如拥有满足人形机器人灵巧手动力传动需求的超高分子量聚乙烯纤维产能的南山智尚、恒辉安防。我们认为，随着AI 与纺织业逐渐融合，行业生态有望重构。
　　重点数据
　　1）社零：12 月社零总额45172 亿元，同比+3.7%，服装/鞋帽/针纺织品类消费同比-0.3%。2）原材料：截至2 月14 日，国家棉花价格 B 指数收报14793.79 元/吨，国际棉花价格 M 指数收报76.71 美分/磅，较2 月10 日分别+0.43%/+1.74%。
　　投资建议
　　外需增长叠加内需回暖，我们认为行业有望步入复苏进程，建议关注：1）受益于户外运动景气和运动社交趋势的国潮运动鞋服企业：安踏体育、李宁、361度、三夫户外；2）品牌集中度和忠诚度较高的男装及童装品牌：比音勒芬、海澜之家、森马服饰；3）“悦己”属性及舒适型内衣需求增长带动的内衣板块恢复：爱慕股份、汇洁股份、都市丽人；4）宠物消费景气度提升，行业竞争格局优化，内销业绩逐步释放以及出海业务稳健推进的宠物赛道：中宠股份，佩蒂股份、依依股份、天元宠物、乖宝宠物；5）下游库存情况好转，拥有快反能力的纺织制造龙头企业：申洲国际、百隆东方、华利集团、伟星股份、新澳股份，以及量价齐升预期带来业绩增长确定性高的优质户外运动用品制造龙头浙江自然；6）“AI+纺织”应用：“毛纺服装+超高分子量聚乙烯纤维”双轮驱动叠加产能释放带动业绩增长的南山智尚、功能型安防手套加速扩产以及超纤维新材料产品注入成长动力的恒辉安防、部署DeepSeek 系列模型推动“算力+API”双引擎启动的华孚时尚、AI 大模型赋能主业的C2M 龙头酷特智能。
　　风险提示
　　消费复苏不及预期；市场竞争加剧；宏观经济波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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