硅锰：成本利润与供需变化，6400元支撑待考 ：2月动态

【周度锰硅市场动态：成本利润、供需、钢招等情况变化】 港口锰矿实际成交价震荡走弱但相对盘面抗跌，化工焦下跌 30 元/吨，北方利润区间走扩。截至 2 月 21 日，宁夏地区出厂成本约 6450 元/吨，即期亏损 250 元/吨左右；内蒙古地区实际出厂成本约 6300 元/吨，即期接近盈亏平衡；广西地区出厂成本约 7130 元/吨，即期亏损 780 元/吨左右。考虑到工厂调整入炉锰矿配比，产区实际生产成本比估算低 100 - 200 元/吨。 钢联数据显示，硅锰周度供应及开工率环比走高。铁合金在线数据表明，2025 年 1 月全国硅锰产量 94.66 万吨，环比减 1.09 万吨，降幅 1.14%。分地区日产看，除内蒙古和广西地区日产环比有增外，其余产区日产均环比走弱。 河钢集团 2 月硅锰首轮询盘 6450 元/吨，12 月硅锰定价 6350 元/吨，2 月采量 11500 吨。 据最新海关数据，2024 年 12 月我国出口硅锰合金 2278.1 吨，1 - 12 月共计出口 4.3116 万吨。 本周锰硅周初反弹后持续震荡横盘，成本端多空博弈，供需端中长期受增量预期影响。综合来看，锰硅短期交易难度提升，盘面或维持日内宽幅震荡，下方支撑位置在 6400 元/吨上下 50 点内。 重点关注加蓬发运、南方硅锰厂增产对锰矿的需求、北方硅锰厂的补库节奏。 策略建议：高位空单可持有观望，低位空单建议止盈离场，日内可轻仓试多近月合约。套利：观望。风险提示：宏观情绪变动风险。

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