铝业：库存逼近 120 万吨 短期震荡运行

【昨日铝价区间偏弱】 昨夜数据显示，美国 2 月消费者信心指数下降 7 点，创 2021 年 8 月以来最大降幅，市场对美国增长担忧出现，对通胀的担忧也在增加。 电解铝供应端复产压力再起，2 月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期。氧化铝现货价格持续走弱，带动电解铝成本延续跌势。 上周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，涨势较前两周放缓，环比上周涨 0.8 个百分点至 61.6%。铝线缆及铝型材企业周内开工率情况不同，线缆短期承压，铝型材综合开工率暂稳。 截至 2 月 24 日，国内铝锭及铝棒社会库存总量攀升至 119.4 万吨，环比上周激增 6.9 万吨，较节后首日增加 26.6 万吨，较节前基准日累计增加 47.9 万吨。 节后复工对价格有一定支撑，临近国内重要会议预期仍在，预计铝价暂高位运行，但成本端支撑走弱带来压力。 预计价格短期震荡运行，关注矿石端复产进展和下游开工。后期关注宏观预期变动等风险因素。

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