日联科技(688531):业绩稳步增长 设备高端化+射线源放量打开成长空间

2025-02-28 07:20:03 和讯  华西证券单慧伟
  事件概述
  公司发布2024 年业绩快报。2024 年公司实现营收7.39 亿元,同比+25.89%;归母净利润1.41 亿元,同比+23.52%;扣非归母净利润0.95 亿元,同比+55.35%。
  业绩表现亮眼
  公司业绩同比增长亮眼。主要得益于:公司坚定践行下游多应用领域布局战略,产品已全面覆盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等战略新兴领域,并积极把握下游领域的产业发展机遇,不断开拓新应用场景,进一步巩固市场地位;此外,公司持续开展全球化布局,积极建设国内外营销网络,增强市场销售能力,提升公司竞争力。
  持续推进设备及射线源国产替代,未来成长可期X 射线检测设备:公司在国内集成电路、高端消费电子、新能源电池和一体化压铸车架等领域具备较强竞争优势,突破了多领域X 射线在线3D/CT 检测技术,开发出具有应用领域广、检测精度高、检测效率高等特点的系列化X 射线智能检测装备。
  与此同时,公司自主研发出应用于工业 X 射线影像检测的人工智能大模型,实现了工业X 射线AI 智能检测,大大提高检测效率及准确率。
  微焦点X 射线源:公司已成功研发出系列化微焦点 X 射线源并实现量产销售,相关产品的技术参数达到国际先进水平,实现了进口替代,保障了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密影像检测的自主可控。同时,公司 160kV 开管微焦点射线源及大功率小焦点射线源在同步研发中,目前产品处于验证阶段,未来将进一步扩宽公司射线源产品线,增强公司核心竞争能力,成为公司的第二成长曲线。
  投资建议
  我们预计公司营业收入分别为7.39、9.74、12.77 亿元,同比+25.9%、+31.7%、+31.1%;归母净利润分别为1.41、1.90、2.60 亿元,同比+23.5%、+35.0%、+36.6%;EPS 分别为1.23、1.66、2.27 元。2025 年2 月27 日股价为55.75 元,对应PE 分别为45.24、33.53、24.55x。首次覆盖,给予“增持”评级。
  风险提示
  新产品研发不及预期、微焦点射线源产能释放不及预期、下游需求不及预期
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(责任编辑:张晓波 )

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