巨化股份：氟化工产业链迎长景气周期

【机构称氟化工产业链进入长景气周期】 氟化工各环节潜力巨大，国内企业有望赶超国际先进。当前节点将进入制冷剂需求旺季，国内下游家电企业排产量增速快，制冷剂企业生产负荷有望 3 月逐步提升，带动制冷剂价格上行，3 月下旬是制冷剂企业和空调厂商签订二季度长协时间节点，长协价格有望上调。同时，制冷剂外贸市场需求回温，内外贸报价逐步持平，相关生产企业业绩释放确定性增强。 《蒙特利尔议定书》推动制冷剂代际更迭，二、三代制冷剂处于价格上行周期，下游空调和汽车行业有望保持增长，三代制冷剂有望量价齐升。含氟聚合物市场需求稳步增长，尤其是专用、特种氟聚合物材料。中国制冷剂出口价格走势分化，二代出口均价下跌三代上涨，印度三代出口均价受中国出口增长影响显著下降。龙头企业如印度 SRF、中国巨化通过产业链一体化巩固优势，未来增长依赖技术升级与全球化布局。 利好个股：建议关注巨化股份、永和股份、三美股份等。

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