中国南方航空：港股航空股集体拉升 春运增长

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【3 月 5 日，港股航空股集体拉升！】其中，中国南方航空涨超 5%，中国国航涨超 4%，美兰空港、国泰航空涨超 2%，中国东方航空涨 1.9%。华泰证券称，春运 40 天民航旅客量稳步增长，同比提升 7.4%，稍高于全社会跨区域人员流动量的同比增速 7.1%，彰显民航在较长假期因私出行需求的韧性。票价方面，24 年基数相对较高，25 年春运出行需求相对分散，致 25 年春运整体收益水平较弱。但 2024 年春运尾声航司降价促销，基数下降使票价同比降幅收窄，往后展望低基数下票价同比有望转正，逐步兑现行业供需改善逻辑。该行指中长期民航供给增速放缓有望延续，为航司收益水平改善提供支撑。机场盈利爬升缓慢，PE 估值水平需时间消化，公司治理边际改善的个股更具中长期投资价值。

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