半导体行业研究周报：存储本周开启涨价 重视光子芯片及SIC板块机遇

上周（02/24-02/28）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌4.87%，上证综指下跌1.72%，深证综指下跌3.46%，中小板指下跌3.78%，万得全A 下跌2.53%，申万半导体行业指数下跌3.62%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，封测板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测板块上周下跌6.8%，半导体材料板块上周下跌0.8%，分立器件板块上周下跌4.7%，IC 设计d 板块上周下跌6.0%，半导体设备板块上周下跌3.2%，半导体制造板块上周下跌3.5%，其他板块上周上涨7.2%。
本周部分存储产品涨价开启，二季度持续涨价可能性增加，建议重点关注。智能手机与PC 行业对NAND 存储的需求持续升温，新硬件产品的发布预示着消费者换机热潮的到来。随着销售渠道库存逐渐消化至合理水平，业界普遍认为，从第二季度开始，存储价格上涨的可能性显著增加。本周来看，SK 海力士DDR5 价格持续走高；部分eMMC 产品价格涨幅达8~10%；DDR48GB 3200 产品环比+4.55%，SSD 256GB PCIe 3.0 产品环比+2.61%。下游来看，AI 领域对算力和存储的需求呈指数级增长。随着AI 市场的爆炸性增长和大模型如GPT 系列等的涌现，AI 领域对算力和存储的需求呈指数级增长。这种需求的快速扩张不仅源于模型训练数据的庞大体量，还由于这些模型包含数以十亿计乃至万亿的参数，需要强大的计算能力来支持其训练和运作。存储系统在AI 应用的训练阶段尤为关键。以当前的大语言模型（LLM）为例，如GPT-3和GPT-4 等模型，其参数规模的迅速增长已经超越了传统存储系统所能轻松处理的范围。这些模型的参数量由数十亿转向数千亿，甚至上万亿，导致对存储系统的带宽和响应时间方面的要求大幅提升，看好整体AI 行业快速发展带动存储需求+价格长期提振。
AI 服务器&AI 眼镜镜片或驱动SiC 行业需求，国产龙头值得关注。衍射光波导最初设计制作在玻璃镜片上，但玻璃材料在镜片重量、加工难度、彩虹效应、视场角、散热性能以及硬度与耐磨性等方面存在诸多不足，限制了其在AR 眼镜上的应用。无色透明的碳化硅半导体材料因其高折射率、高硬度和优异的导热性能而被视为制作AR 镜片的理想材料，成为了下一代衍射光波导镜片的不二选择。
光子芯片具备高传输速度+高宽带优势，推动算力密度与能效比跨越式提升。随着人工智能技术发展，各行业对智能计算能力需求旺盛，传统电子计算体系及芯片面临性能与能耗等诸多问题。光子芯片技术是解决“后摩尔时代”关键瓶颈的最具前景的解决方案之一。
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风险提示：地缘政治带来的不可预测风险，需求复苏不及预期，技术迭代不及预期，产业政策变化风险
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