2025年《政府工作报告》机械行业相关内容点评：机器人、低空经济产业崛起 高端制造、设备更新再现机遇

事件：
2025 年3 月4 日，中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第三次会议正式开幕；2025 年3 月5 日，中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第三次会议在京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》（以下简称《报告》）。
点评：
激发数字经济创新活力，大力发展机器人等智能终端。《报告》提出“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”。当前，全球人形机器人产业加速，特斯拉、英伟达引领行业，海外创业公司Figure、1X 接连发布产品，我国机器人技术也实现飞跃式发展，国内宇树科技、智元、优必选等公司不断更新最新进展，在政策支持、技术创新、市场需求增长等多重因素推动下，机器人行业有望成为推动制造业升级和经济高质量发展的重要力量。推荐关注：天准科技、凯尔达、三花智控、拓普集团、绿的谐波、兆威机电、鸣志电器、汉威科技等。
报告再提低空经济，顶层设计规划日趋完善。《报告》提出“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。全国人大代表、高德红外董事长黄立提案支持湖北加快推进低空经济高质量发展，同时建议国家发展改革委、民航局加强对各地建设通用机场、低空起降场地、通导监视体系等方面的业务指导，进一步明确行业规范、建设标准和审批管理事权划分，并对重点区域低空基础设施建设给予政策、资金等方面支持。我们认为2024 年是低空经济政策大力推动的元年，顶层规划已逐步完善，2025 年重点关注资金端专项债落地和基础设施建设进展。推荐关注：1）基建空管：莱斯信息、深城交、中科星图；2）整机eVTOL 制造：万丰奥威、安凯客车；3）飞控系统：纵横通信。
因地制宜发展新质生产力，高端制造板块有望受益。《报告》提出“推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业”，同时强调“加快制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关”。机械板块作为高端制造业的重要组成部分，政策支持将推动企业加大研发投入，提升技术水平，加速产业升级，看好智能制造装备、高端数控机床、3D 打印等领域，推荐关注：豪迈科技、科德数控、华中数控、华曙高科、铂力特等。
两新政策持续发力，设备更新需求有望释放。《报告》提出“进一步扩范围、降门槛，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程”。机械行业设备更新需求将逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益。推荐关注：
1）工程机械：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等；2）轨交：中国中车、思维列控、中国通号、时代电气等；3）机床：纽威数控、海天精工等；4）激光：柏楚电子、锐科激光等；5）叉车：杭叉集团、安徽合力等。
风险提示：政策落地节奏不及预期；产业技术进展不及预期风险；行业竞争加剧风险。
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