锡：矿端偏紧推升锡价 周运行区间明确

【锡：美关税再度推迟及矿端偏紧致锡价波动】 沪锡主力期货合约周中上升 2.65%，报收于 26.3 万元每吨附近。上期所库存小幅增加至 7421 吨，LME 库存稳定小幅下降。 现货锡进口亏损，40%锡加工费降至 1.27 万元每吨，锡现货升水 100 元每吨。 缅甸佤邦工业矿产管理局发布相关流程，锡矿复产提上日程。预计复产至实际出矿约一个月，2025 年缅甸锡矿产量或从 2024 年的 1.5 万吨增至 2.5 万吨，虽缓解供应紧张预期，但复产时间存不确定性。 锡价周中回落因美对加墨延迟关税及自身矿端偏紧。未来一周，锡价或高位徘徊，因宏观稳定，美关税政策调整有余温，国内两会宏观预期偏好。基本面变化不大，周运行区间 25.6 万-26.5 万元每吨。

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