输变电设备行业跟踪报告：25年国网输变电项目第八批采购(输变电项目第一次变电设备)中标跟踪

　　中标概览：国家电网3 月5 日发布2025 年输变电设项目第八批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人公示，根据公示本次总中标金额152.4 亿元，同比24 年第一次招标中标额上升23.5%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。
　　重要设备中标额及份额（已合并同一控制下的控股子公司、重要合营公司中标份额，单一批招标额或份额会有波动，不代表全年）：
　　组合电器：总中标43.94 亿元，中标公司17 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气 27.4%、中国西电 24.4%、思源电气 15.2% 山东泰开 6.6%、新东北电气 5.1%、山东电工 3.5%、日立（ABB) 3.5%、正泰电气 3.0%、长高电新 2.5%、特变电工 1.8%，CR3/CR10 分别为67%/93%。
　　变压器：总中标35.49 亿元，中标公司27 家，排名靠前的几家公司份额分别为，特变电工 31.1%、山东电工 22.6%、日立（ABB) 7.7%、上海电气 4.5%、山东泰开 4.4%、中国西电 4.4%、正泰电气 3.7%、南京立业电力变压器有限公司 3.1%、泰山集团 2.6%、西门子 2.4%，CR3/CR10 分别为61%/87%。
　　电力电缆：总中标25.24 亿元，中标公司35 家，排名靠前的几家公司份额分别为，中天科技 6.3%、江苏上上电缆集团有限公司 6.1%、汉缆股份 6.0%、亨通光电 5.6%、特变电工 4.6%、无锡江南电缆有限公司 4.4%、宝胜股份4.4%、山东泰开电缆有限公司 4.3%、杭州电缆股份有限公司 3.4%、东方电缆 3.3%，CR3/CR10 分别为18%/48%。
　　开关柜：总中标9.97 亿元，中标公司47 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气 7.9%、许继电气 7.5%、山东泰开 6.4%、特锐德 5.8%、长高电新 4.6%、国网英大 4.5%、江苏大全长江电器股份有限公司 3.4%、平高集团 2.9%、许继集团 2.7%、西电集团 2.6%，CR3/CR10 分别为22%/48%。
　　继电保护和变电站计算机监控系统：总中标6.61 亿元，中标公司11 家，排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞 25.9%、四方股份 16.0%、长园集团13.6%、许继电气 12.2%、国电南自 6.0%、思源电气 5.7%、金智科技 5.2%、东方电子股份有限公司 5.1%、南京电研电力自动化股份有限公司 4.8%、积成电子 4.7%，CR3/R10 分别为55%/99%。
　　通信网设备集成：总中标3.34 亿元，中标公司3 家，份额分别为，国网信通89.7%、吉林亚联发展科技股份有限公司 6.0%、深圳市特发泰科通信科技有限公司 4.2%。
　　投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目以及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二设备公司有望受益，建议关注：
　　一次设备：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器。
　　二次设备：国电南瑞、许继电气。
　　风险提示：电网公司招标不及预期；电网开工建设进度不及预期；原材料涨价削弱企业盈利。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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