光大证券科技行业跟踪报告之三：巨额算力租赁订单发布 MANUS横空出世 机器人政策密集发布

　　2025 年政府工作报告涉及八大科技关键词。3 月5 日，国务院总理李强作政府工作报告，报告涉及商业航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G、大模型应用、新一代智能终端、平台规范发展等重点科技关键词。
　　中国团队Monica.im 发布全球首款AI 代理产品——Manus。其发布不仅标志着AI Agent 技术的重大突破，也意味着人工智能在多个行业和实际应用领域迈出了具有里程碑意义的一步。
　　AI 产品榜·应用榜(APP)发布2025 年2 月榜单。2 月国内AI 产品榜总榜前三为豆包、DeepSeek、Kimi。2 月行业出现关键变化，微信AI 搜索可能终结AI 搜索付费模式，文小言免费冲击聊天机器人付费模式。2 月全球总榜前10 中，国产AI 占据3 席。从增速榜单来看，纳米AI 搜索及腾讯元宝表现亮眼。
　　海南华铁获得巨额算力租赁订单。海南华铁全资子公司华铁大黄蜂与杭州X 公司签订了算力服务期5 年，预计合同总金额为36.9 亿元（含税）的《算力服务协议》。
　　北京、深圳、重庆三地发布具身智能机器人计划。深圳发布具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划。北京发布具身智能行动计划。重庆发布具身智能机器人项目单, 列出“开源社区、开放场景、技术攻关”3 类共12 个项目。
　　投资建议：Manus 横空出世，催化全球大模型加速迭代，AI 应用场景如端侧、智能驾驶、机器人等有望获得更高的增长斜率；与此同时算力基础设施将持续受益，尤其国产算力产业链。持续看好科技行业未来投资机会。
　　1、电子通信行业建议关注：（1）AI 国产算力：寒武纪、海光信息、海南华铁、中芯国际、迈信林、飞龙股份、德明利、科华数据、华懋科技等；（2）AI 北美算力：胜宏科技、太辰光、致尚科技；（3）机器人：强瑞技术、集智股份、珠城科技、亿嘉和、广和通、兆威机电、峰岹科技等；（4）其它：天岳先进。
　　2、计算机行业：（1）高频交互入口价值凸显。好的模型基座和产品只是开始，推向海量用户仍需入口级应用和硬件产品。建议关注：金山办公、福昕软件、萤石网络；（2）多维感知设备是连接物理世界和模型世界的桥梁，其提供的多模态数据价值将获得更多重视。建议关注：海康威视，大华股份。（3）目前国内企业大模型部署需求旺盛，独立第三方大数据平台深度受益，且对标海外databricks 和snowflake，建议关注：星环科技。（4）AI 应用百花齐放，选择业绩趋势向好、在自身领域有独特技术优势和丰富数据积累的标的，建议关注：虹软科技、中控技术、容知日新。
　　风险分析：宏观经济不如预期、行业竞争加剧风险。
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