机械行业2025年2月工程机械销量数据点评：2月挖机内销量超预期增长 复苏迹象已显

事件：
2025 年2 月，我国工程机械行业主要产品销量延续快速增长。挖掘机销量近1.93万台，同比大增52.8%；装载机销量8730 台，同比增长34.4%。国内市场需求在春节后迅速回暖，增速远超出口，行业整体呈现加速复苏态势。
评论：
1、内需强劲反弹，行业景气回升
经历连续两年低迷后，国内工程机械市场强势反弹。2025 年2 月挖掘机内销11640 台，同比激增99.4%，装载机内销4505 台，同比增63%。春节后各地项目开工提速，需求快速释放，国内市场对销量增长的贡献率显著提高。CMI景气指数2 月升至106.68，同比增长10.26pct，环比增速提高8.77pct，印证行业景气度超预期回升，项目开工情况逐步好转。
此外，根据今日工程机械，今年2 月东北、华北、华东、华南、华中、西北和西南均迎来开工率层面的同环比回暖。
开工、销量数据的景气最终折射到市场情绪中，带动终端情绪的回暖。今日工程机械统计的2 月工程机械流通市场监测显示：代理商情绪环比改善明显，持悲观预期的代理商占比降到了近四个月以来的最低值，低于35%；持增长预期的代理商占比较上月增加近一半，接近50%大关。与此同时，预期挖掘机市场同比持平的代理商占比下降。
2、出口延续增长，海外需求仍然旺盛
出口市场延续增长。2 月挖掘机出口7630 台，同比增长12.7%；装载机出口4225 台，同比增长13.2%。去年8 月以来，挖机出口的同比增速由负转正，今年1 月在春节影响下依然实现同比正增长，1-2 月累计增幅（剔除春节效应）达到7.4%。海外基建和“一带一路”等新兴市场需求支撑下，我国工程机械出口依然维持较高景气。
3、政策与技术共振，助推行业升级
政策支持与技术升级为行业注入新动能。稳增长政策发力，基建、新能源项目加快启动，各地专项债发行提速，部分地区1 月地方债同比增数倍（如北京市、江西省），为设备需求上扬提供了有力支撑。与此同时，行业加速向绿色智能转型。2 月电动挖掘机销售19 台、电动装载机1327 台，显示市场对电动化设备的接受度提升，新技术应用正成为行业增长的新亮点。
风险提示：原材料成本持续上涨、工程机械更新节奏放缓、配套件价格持续上涨等、工程机械出口不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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