舍得酒业：白酒板块反弹 估值有望修复

【3 月 14 日，白酒板块大幅上涨，多只食品饮料 ETF 涨超 3%】舍得酒业涨停，酒鬼酒、水井坊等跟涨。消息称，2025 年政策持续加码消费领域，内需复苏预期增强，白酒行业展现抗压能力。近年来，因行业供需失衡、竞争加剧，白酒板块承压。截至 3 月 13 日，中证白酒指数近三年下跌 30.82%，同期沪深 300 指数下跌 9.17%。该指数最新市盈率为 20.1 倍，距近 3 年 25 倍平均估值有距离。近期券商观点积极，认为政策支持等背景下，白酒板块有望估值修复和业绩反转。国泰君安称，1 月以来科技板块表现强劲，高低切及内需政策预期下，食品饮料等消费板块有望估值修复，白酒蓄势已久，弹性较大。天风证券预计，2025 年下半年白酒板块业绩增速或反转。政策上，自 2024 年 9 月底政府频繁出台政策，白酒板块属性仍在，后续与消费向好将刺激板块 PE 中枢抬升。广发证券表示，白酒龙头股息率攀升，行业估值处历史低位，若稳中向好，有望开启新一轮上行期。

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