美玉米：底部震荡 国内玉米短期偏强

【玉米市场动态：美玉米底部震荡，国内玉米行情多变】 美玉米报告与上月持平，受关税及库存偏高影响底部震荡。中国对美玉米加 15%关税，对美高粱加 10%关税，国外玉米进口利润扩大，7 月巴西进口价格 2052 元。 今日北方港口平仓价稳定，约 2240 元，中储粮增加收购库点，深加工陆续收购，玉米现货相对偏强。华北上量增多，价格稳定，东北与华北玉米价差偏高。 华北小麦价格稳定，约 2450 元/吨，小麦与玉米价差缩小，小麦开始大量替代。国内养殖需求偏弱，华北贸易商控制出库节奏，玉米现货短期偏强。 进口谷物大幅减少预计对现货利好，但玉米上涨后，糙米和玉米会提前拍卖，玉米有出货压力。华北玉米持续反弹，预计短期仍偏强，东北玉米短期也上涨。 市场预期今年玉米减产，谷物进口减少，农户惜售。预计华北玉米短期 2280 元/吨支撑较强，黑龙江 2030 元/吨附近有支撑，关注贸易商出货节奏，现货可能回调。今日 05 玉米窄幅震荡，盘面升水现货缩小。 【淀粉市场情况：山东地区淀粉偏强，库存下降】 山东深加工到车辆增多，山东玉米偏强，山东地区淀粉约 2800 元，东北淀粉现货也偏强。本周玉米淀粉库存下降，本周厂家库存为 136.1 万吨，较上周降 1.4 万吨，月增幅 0.74%，年同比增幅 31.37%。 目前淀粉价格取决于玉米价格和下游备货情况，过去几年副产品平均收益基本在 600 元以上，今日山东副产品贡献 570 元，最近副产品价格偏弱，低于过去几年，玉米和淀粉的现货价差仍较高。 华北玉米预计短期仍会偏强，东北玉米仍有上涨空间。今日 05 淀粉回落，但华北玉米仍在上涨，且华北深加工亏损扩大，预计盘面下跌空间有限。 【交易策略】 美玉米月度报告平稳，美玉米窄幅震荡。今日华北玉米上量增多，现货稳定，东北玉米偏强，预计短期玉米相对偏强。华北小麦稳定，东北与华北玉米价差扩大。短期部分贸易商会兑现利润，现货有回调。目前仓单较多，05 玉米高位震荡，期现价差继续回归。 1. 单边：国内 05 玉米仍会高位震荡。 2. 套利：买现货空 05 玉米持有，05 玉米和淀粉价差逢低做扩。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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