汽车行业双周报：车企智驾成果百花齐放 L3量产元年可期

　　双周观点
　　近期小鹏、小米、理想、华为、奇瑞、广汽、极氪等多家自主品牌密集发布智驾最新进展，高阶智驾成果百花齐放，头部车企预计将于2025年实现3 级别智能驾驶方案的量产落地，智驾产业发展提速，有望进一步增强汽车产业科技属性，赋能汽车产业链估值提升。
　　小米：2月25日端到端全场景智能驾驶（HAD）开启全量推送，HAD全面覆盖广高速公路、城市快速路、复杂城市道路以及预先学习的停车场场景，能够实现从起点至终点的全场景辅助驾驶体验；小鹏：将AI+汽车作为公司的“三条增长曲线”之一，训练了数百亿参数规模的云端基座模型，采用上亿公单的真实驾驶数据进行预训练，2025年下半年，公司将在国内市场率先实现L3级别智能驾驶的软件能力和体验，2026 年还将规模量产支持工4级别低速场景无人驾驶的车型：
　　理想：3月18日在英伟达GTC2025大会发布MindVLA技术，作为机器人大模型成功整合广空间智能、语言智能和行为智能，并希望MindVLA能为汽车赋予类似以人类的认知和适应能力，将其转变为能够思考的智能体。 MindVLA模型将在7月份与理想首款纯电SUV产品i8同步推出：
　　奇瑞：3月18日发布“猎鹰智驾”智能化方案，将于2025年实现全品牌全系车型搭载，分为猎鹰500、猎鹰700、猎鹰900三入级别，其中猎鹰900 搭载VLA+世界模型新一代智驾系统，AI算力将达到1OOOTOPS，具备L3级自动驾驶能力。公司通过智驾版奇瑞小蚂蚁首次将智驾上车价格区间下探至6 万元级，计划在2026年率先实现量产L3级自动驾驶车辆；广汽：3月18日发布广汽星灵智行行动计划，宣布2025年第四季度量产并上市销售全国首款L3级自动驾驶车型，2025年起广汽旗下昊铂品牌将全系产品标配高阶智驾，传祺及埃安两大品牌全系搭载智驾和自动泊车，主流车型全部搭载高阶智驾，并计划在2025年内全国首款L4自动驾驶前装量产车型下线交付，2027年正式推出面向个人用户的工4自动驾驶车型：
　　极氯：3月18日发布千单浩瀚H7、H9两套智驾方案，将在4月通过OTA推送车位到车位高阶智驾，其中，H9为极氯打造的一套L3级自动驾驶技术架构，采用双Thor芯片，将由极氯全新旗舰SUV极氪9X光辉首发搭载，并将在上海车展正式亮相，三李度正式上市；
　　华为：3月20日华为在Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上发布2025款问界M9，智驾系统升级为ADS3.3，可实现园区/停车场低速“无人”，驾驶 +跨城的车位到车位，将于今年三季度全系升级ADS4.0，即此前提出的L3级别智驾功能。双周行情回顾
　　近两周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.23%、-1.44%、-0.74%。汽车板块的涨跌幅为-0.07%，涨跌幅位列Z30个行业中第 21位。分子板块来看，摩托车及其他、销售及服务、商用车、乘用车、零部件双周涨跌幅分别为+4.45%、+4.42%、+0.09%、-0.15%、-0.47%。
　　估值方面，销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车市盈率分别为65.47x/31.09x/29.62x/28.32x/17.54x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为3.26x/2.91x/2.68x/1.87x/1.53x。
　　投资建议：整车推荐比亚迪、理想汽车，受益标的吉利汽车、隆鑫通用；零部件，智能化推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份：新能源推荐法拉电子、中熔电气、华纬料技、精锻料技、拓普集团、旭升集团。
风险提示：1.汽车销量不及预期的风险；2、智能化技术发展不及预期的风险； 3、行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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