本周私募策略：指增负收益 中性期权有别

【截至 2025-03-21，本周私募策略收益情况出炉！】 本周四类指增策略均为负收益，但其超额业绩均为正。其中，量化选股下跌 0.57%，中证 500 指增下跌 1.04%，中证 1000 指增下跌 1.21%，沪深 300 指增下跌 1.79%。 本周超 75%股票中性策略基金收益率为正，周收益率中位数为 0.35%。扣除基差影响后，300 中性策略周收益率中位数为 0.05%，500 中性策略周收益率中位数为 0.59%，1000 中性策略周收益率中位数为 -0.13%。 本周超 75%期权策略池基金为正收益，从 25%分位数来看，本周基金池基金收益率为 0.11%，近一年收益率 25%分位数为 5.30%。偏卖权型策略收益率表现较好，其 25%分位数为 0.45%。 成分股监测模型显示，沪深 300、中证 500 及中证 1000 指增等多头端市值下沉带来了显著超额。 风险方面，当前市场正处于小盘流动性虹吸效应向大盘均值回归的关键转折期，近期需持续预防中证 1000、中证 2000 和小微盘回撤风险。 截至 2025-03-21，沪深 300 指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、成长因子、杠杆因子，分别为 0.57、-0.43、-0.43。总体来说沪深 300 指增基金的超额风险暴露不大。 截至 2025-03-21，中证 500 指增基金超额暴露最大的三个因子为杠杆因子、大小盘因子、流动性因子，分别为 0.97、-0.88、-0.61。总体来说中证 500 指增基金的超额风险暴露较大。 截至 2025-03-21，中证 1000 指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、成长因子、动量因子，分别为 -0.50、-0.48、-0.34。总体来说中证 1000 指增基金的超额风险暴露不大。 需注意，存在因子失效、模型失效、市场主流策略偏移风险，私募基金业绩来源可能存在一定误差或延迟，请投资者谨慎参考。

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