碳酸锂：供需博弈 短期或宽幅震荡 74150元/吨

【2 月和 3 月碳酸锂供需、库存等情况分析】 2 月预估碳酸锂总供应 75961 吨，总需求 75216 吨，供需差为 745 吨；3 月预估总供应 95145 吨，总需求 88084 吨，供需差达 7061 吨。 库存方面，SMM 数据显示，2 月月度库存为 77123 实物吨，其中下游库存 30711 实物吨，冶炼厂库存 46412 实物吨。本周 SMM 周度库存为 127910 实物吨，其中冶炼厂库存 50315 实物吨，正极厂库存 38534 实物吨，电池及贸易商库存 39061 实物吨。百川数据显示，碳酸锂工厂库存为 30380 吨。 3 月 28 日电池级碳酸锂现货价格为 74150 元/吨，环比下跌 0.20%，期货价格为 74000 元/吨，基差为 150 元/吨。 国内主要产区强化环保督查，部分锂盐厂减产，供应端边际收紧；3 月新能源车销量环比显著回升，正极材料企业补库意愿增强；澳洲锂精矿新项目投产，二季度原料供应压力逐步显现；交易所注册仓单量创年内新高，现货流通压力抑制近月价格。供需博弈加剧，上游挺价与下游畏高情绪并存，短期或维持宽幅震荡，关注成本支撑与去库节奏。

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