传媒行业周报：阿里开源端到端全模态大模型 OPENAI全量开放GPT-4O图像生成能力

行情概览：本周（3.24-3.28）中信一级传媒板块下跌1.89%。本周传媒板块在市场影响下调整。2025 年传媒弹性方向看好AI 应用、IP 变现及并购重组，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。
板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST 华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、行动教育等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
【阿里发布并开源了旗下首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B】3 月27 日，通义千问发布并开源了旗下的首个端到端的全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B。该模型专为全方位多模态感知设计，能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式，并通过实时流式响应同时生成文本与自然语音合成输出。其采用创新的Thinker-Talker 架构，支持跨模态理解与流式生成，配备TMRoPE 技术实现音视频精准同步。该模型支持实时交互，语音生成自然流畅，在同等规模的单模态模型进行基准测试时，表现出卓越的性能。在音频能力上优于类似大小的Qwen2-Audio，并与Qwen2.5-VL-7B 保持同等水平。此外，其具备卓越的端到端语音指令跟随能力，在MMLU 通用知识理解和GSM8K 数学推理等基准测试中表现优异。
【OpenAI 全量开放GPT-4o 图像生成能力，向所有Plus、Pro、Team 和免费用户推出】3 月26 日起，OpenAI 全量开放了GPT-4o 图像生成能力，在ChatGPT 和Sora 中，向所有Plus、Pro、Team 和免费用户推出。作为一款先进的多模态模型，GPT-4o 具备精准的文本渲染能力、严格的指令遵循性、深度的知识调用能力以及强大的创意拓展能力，能够生成高质量的图像内容。此外，GPT-4o 还支持图像风格迁移、文本与图像融合、语义理解以及场景生成等多项功能。该模型能够处理多达10 至20 个不同物体的图像生成任务，其表现优于其他同类模型。此次更新标志着OpenAI 在多模态模型领域取得了重要的进展。
【DeepSeek V3 小版本升级，推出新版本V3-0324】3 月24 日，DeepSeekV3 进行了小版本升级，推出了V3-0324 版本。实测显示，它在复杂任务如四维空间超立方体测试中表现出色，还能通过简单提示词生成高质量的编程代码，达到与Claude 3.7 Sonnet 同一水平。尽管DeepSeek-V3-0324 并非推理模型，且在回答问题前不会展示思考过程，但其依然能够遵循一定的思维方式对问题进行分解。当遇到问题时，该模型还具备自主回溯至上一步并重新思考的能力。
风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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