中信证券：25Q1银行业绩或为全年低点：有望上行

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【中信证券预计 25Q1 银行业绩为全年低点，后续走势有望上行】中信证券表示，上市银行已披露的年报显示，24Q4 上市银行的营收和利润增速持续改善。从经营要素拆分来看，2024 年行业扩表节奏有所收敛，同时息差降幅也在收窄，全年中收收入仍呈下滑态势，但 24Q4 中收降幅已显著缩小。在债市走强的背景下，交投收益持续向好。资产质量方面，上市银行整体不良率不断改善，风险抵御能力保持稳定。展望未来，上市银行 25Q1 息差因存量贷款重定价因素影响仍会下降，投资收益受市场影响有所波动，不过预计对报表影响有限。