速腾聚创：业绩亮眼，激光雷达前景广阔

【深圳激光雷达龙头速腾聚创发布 2024 年全年业绩】3 月 31 日，深圳激光雷达龙头速腾聚创公布 2024 年全年业绩。公司收入 16.49 亿元，增幅 47.2%，净亏损 4.82 亿元，较 2023 年的 43.31 亿元大幅收窄。激光雷达大卖推动业绩，2024 年公司卖出 54.4 万台，增长 109.6%。其中智能驾驶、机器人等场景的销量分别增长 113.9%、47.0%。“智驾平权”开启，激光雷达需求增长，10 - 20 万级新能源车是主流消费区间，比亚迪等大厂跟进，市场空间巨大。单车搭载激光雷达增多，Robotaxi 从试点走向量产，速腾已与多家自动驾驶厂商合作。截至一季度末，速腾与 30 家厂商达成合作，定点车型超百款。部分客户来自车企“二供”，预计今年此类客户增加。规模效应下，公司 ADAS 应用激光雷达毛利率改善，整体毛利率提高。邱纯潮称内部目标是下半年某季度激光雷达板块单季盈亏平衡，2026 年全年盈利。行业已有公司盈利，禾赛科技去年非美国通用会计准则下净利润 1370 万元，其激光雷达需求也走高。出货量大但盈利水平不高是行业共性，厂商聚焦低价车型，速腾、禾赛新品降价，出海成行业共识。两家公司预计 2025 年达 200 万台年产能，速腾聚创深汕合作区基地已投入一期生产。机器人领域成“第二战场”，速腾、禾赛各有策略，速腾优势在于全栈芯片自研能力，已与超 10 家机器人企业合作，预计 2025 年泛机器人领域出货量突破六位数。禾赛今年有近 20 万台供应机器人领域。

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