焦炭：提涨落地但后市偏空 1510 元/吨起

【现货面：双焦走势及预期】 焦炭第一轮提涨已落地，预计继续提涨阻力大，钢厂高炉复产基本到位，后续铁水有回落风险。焦煤价格涨跌互现，情绪走弱，3 月底以来的小反弹或结束。 双焦基本面平淡，焦煤供给宽松格局贯穿全年，焦炭跟随为主，仍保持逢高做空思路。 相关价格方面，焦炭：山西吕梁准一焦炭仓单 1510 元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）仓单 1476 元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单 1640 元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单 1060 元/吨，蒙 5 仓单 1028 元/吨，蒙 3 仓单 968 元/吨，澳煤（港口现货）仓单 955 元/吨。 重要资讯显示，2025 年 3 月份蒙古国煤炭出口 600.67 万吨，环比增长 5.53%，同比下降 16.45%。1-3 月蒙古国煤炭出口量累计 1753.32 万吨，同比下降 3.31%。 焦炭市场多空交织，铁水见顶预期增强，外需压力或凸显，市场后市预期悲观，本周样本钢厂焦炭库存连续两周回落，部分钢厂被动掉库，部分钢厂控制到货节奏，后期关注铁水高度及钢材出货表现。

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