氧化铝：检修压产，价格低位震荡为主 160万吨新增产能将至

【上周氧化铝企业新增检修压产产能增多】 上周，氧化铝企业新增检修压产产能逐渐增加。山东地区阶段性影响产能预估为 150 万吨，山西地区压减产能预估 180 万吨，河南地区压减产能预估 100 万吨，西南地区受某大厂检修影响总体压减产能总计超 500 万吨，氧化铝供应短期将减少。 不过，4 月份计划新增产能 160 万吨即将推进投产，预计 5 月份有所产出，市场未来供应仍存压力。 消费端电解铝产能刚性，消费保持平稳。交易所仓单库存上周减少 1.1 万吨至 28.8 万吨，厂库 8100 吨，持平。 整体来看，氧化铝集中检修产能增多，阶段内供应压力减小，平衡好转，氧化铝止跌。但当前供应减量对氧化铝平衡利好有限，且氧化铝库存高位，还需时间消化，同时 4 月有新产能投产，给氧化铝价格带来上方压力。预计氧化铝价格止跌企稳，但反弹有限，低位震荡为主。 风险因素：进口矿干扰，海外氧化铝供应扰动。

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