尿素：期货反弹 中期仍偏弱 需求不足

【尿素市场动态：主力合约日内收涨，基本面仍偏弱】 尿素主力合约日内收涨，现货市场价格延续弱势，需求活跃度低，对行情支撑乏力。今日期货小幅反弹，明日情绪或稍有好转。 供应端，日产窄幅波动为主，本周至五月期间，尿素工厂复产多于临检，供应日产或继续上行，对行情形成压制。 需求端，农需零星拿货，农业需求或在五月夏季备肥，目前支撑能力疲弱。接货以复合肥工厂及其他工业刚需为主，复合肥工厂开工负荷下滑幅度放缓，华北夏季肥预计即将生产，有拿货倾向，但需求前置下增量有限，东北即将有扫尾拿货，供给高位下价格提振有限。 本期上游工厂继续累库，印证下游需求整体不足。整体而言，尿素基本面偏弱，工业需求增量有限，盘面阶段性反弹，上行空间不足，中期仍以偏弱逻辑为主。 期货方面，尿素主力 2509 合约 1756 元/吨低开低走，日内小幅反弹，最终收于 1783 元/吨，涨跌幅+0.85%，日成交增量，持仓量 196655 手。前二十名主力持仓席位中，多头+12015 手，空头+11229 手。其中，东海期货净多单增加 3389 手、净多单增加 3688 手；英大期货净空单增加 2950 手；中融汇信净空单增加 3459 手。 2025 年 4 月 22 日，尿素仓单数量 4260 张，环比上个持平。

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