尿素：需求减弱价格震荡 关注 09 合约

【周一盘面平开低走，尿素市场弱势运行】 上周尿素价格以下降为主，周五期货翻红但现货价格继续下降，成交有所好转。周末工厂报价小幅探涨，周一价格继续重心下移。 供给端，上周尿素工厂临检居多，日产下移，本周多发复产，预计供给环比增加，煤炭价格弱势稳定，成本端支撑力不强。 需求端，下游需求以复合肥工厂拿货为主，近三周开工负荷持续下降，工厂成品库存属近五年同期最高值，前期成品库存去化幅度大，需求略有前置，近期夏季肥将继续生产，但后续对尿素刚性需求或减弱。农需方面，以季度末玉米底肥基肥补货为主，预计需求量较为分散，整体需求边际减弱。 库存出现两周，因日产增加、需求边际减少，预计本周日产继续增加，需求端继续弱稳，有继续累库迹象。目前放开出口概率低，以关注国内供需为主，现货端价格上涨不畅，整体震荡偏弱，主力合约切换至 09 合约，上周内有小幅反弹，预计弹性不大，09 合约关注 1800 - 1830 元/吨阻力。

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