铁矿螺纹等黑色系：库存去化 操作建议

【今日黑色系商品期货走势各异，铁矿勉强翻红】 螺纹收于 3075 元/吨，下跌 0.74%；热卷主力合约收于 3171 元/吨，下跌 0.81%；铁矿今日主力合约收于 711.5 元/吨，上涨 0.21%，双焦领跌黑色系。 供应方面，钢厂生产积极，上周 247 家长流程钢厂盈利率 54.98%，环比上周增加 1.30 个百分点，高炉开工率增加 0.28%至 83.56%，炼铁产能利用率环比减少 0.04%至 90.15%，日均铁水产量仅小降 0.1 万吨至 240.12 万吨，同比去年增加 13.90 万吨。螺纹钢产量回落至 229.22 万吨，线材产量续增 3.31%，热轧和中厚板产量微增，冷轧产量小降。 库存方面，上周五大钢材品种总库存延续去化，环比减少 75.93 万吨至 1584.68 万吨，为超两个月最低，环比降幅回升至 4.57%。螺纹库存继续减少 5.73%至 733.16 万吨，线材库存降幅达 14.31%，热轧及中厚板库存同样环比下降，冷轧库存延续增加。五大钢材品种表观需求环比增加 5.34%至 948.64 万吨，螺纹表需环比增加 8.37%至 273.82 万吨，线材表需大增 18.83%至 107.45 万吨，热轧表需亦增加 2.8%。 投资建议：铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高；螺纹钢投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化；热卷投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化；双焦后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。 总结：钢材库存仍在去化，表需环比增加，但钢厂生产积极，且地产下行周期持续拖累。当前钢材盘面缺乏有效反弹动能，利空影响或逐步照进现实，操作上建议逢高做空，螺纹 10 合约可关注 3150 - 3200 附近压力位，热卷则关注 3250 - 3300 附近阻力。

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