铝：二季度价格重心或下移 支撑有限

【4 月下旬铝价在传统旺季背景下或稳中有所反弹】5 - 6 月淡季铝价可能重新转为震荡回撤走势，二季度整体价格重心受美股及美债避险情绪影响，或较一季度有所下移，但因新兴领域需求增长和国内刺激政策等因素支撑，价格下跌空间有限。4 月氧化铝产量维持高位的概率大，而 4 月电解铝投产产能有限，氧化铝消费依旧难有明显提升，氧化铝供应过剩的局势难有改变，氧化铝价格总体仍承压，不过基于成本考虑，2800 以下预计支撑较大。

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