电力板块：需求政策估值催化，前景可期

【5 月投资新看点：电力板块潜力凸显】 随着夏季来临，5 月起温度上升，电表数字也同步攀升。近 5 年全社会用电高峰集中在 6 到 9 月，5 月是起点。今年 1—4 月全社会用电量累计 17145 亿千瓦时，同比增长 5.2%。预计 2025 年全国全社会用电量或同比增长 6%左右，全国统调最高用电负荷或在 15.5 亿千瓦左右。 复盘过去 10 年，中证全指电力指数有 8 个年度的 5 月份涨跌幅超越中证全指同期涨跌幅。 电力板块有多重催化因素。AI 加速发展，电力需求或激增。政策持续加码，电力市场改革加速。目前中证全指电力指数的市盈率为 16.78 倍，位于近三年 10.19%分位，投资性价比值得关注。 在“需求”“政策”“估值”三重催化因素共振下，电力板块未来表现值得关注。投资者可借道跟踪该板块的指数基金参与，或通过基金定投方式分散风险。

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