铁矿：底部震荡，库存累库达二季度高点

【今日铁矿市场动态】 今日铁矿价格宽幅震荡。宏观层面，5-6 月份有望看到专项债、超长期特别国债较快落地实物工作量，同时货币政策降息、降准有望看到，整体宏观层面支撑较强。 需求端，上周铁水产量持续回升，终端需求韧性持续，但内部需求结构有所分化，建材需求同比回落，非建材需求同比维持高增长，且这一主基调全年难以转变。当前市场对关税政策的担忧部分缓和，但短期粗钢产量压减预期较强，预计矿价底部震荡为主。 单边策略：底部震荡为主。套利：9/1 正套为主。期权：观望。 【重要资讯】 1、中国物流与采购联合会 5 月 6 日公布 4 月份全球制造业采购经理指数。指数连续两个月运行在 50%以下收缩区间，4 月份为 49.1%，较上月下降 0.5 个百分点，连续 2 个月环比下降。分析认为，全球制造业持续偏弱，受美国加征关税扰动，全球下行风险逐步加大。 2、2024 年 4 月 28 日-5 月 4 日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1316.8 万吨，环比上升 58 万吨，库存持续累库，目前库存绝对量处于二季度以来高点。

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