研报掘金丨国泰海通：维持成都银行“增持”评级 目标价21.2元

国泰海通证券研报指出，成都银行(601838.SH)位于重大国家战略交织汇集的重点区域，信贷需求相对强劲，规模增速领先同业。2025年2月80亿成银转债完成转股退市，夯实核心资本，奠基后续份额扩张。公司在巩固政务金融传统优势的同时，积极发展实体业务、零售消费贷和财富管理，布局长远。调整2025-2027 年净利润增速预测为8.1%、10.1%、12.2%(新增)，对应BVPS 为21.17、23.74、26.66(新增)元/股。考虑到一揽子支持经济政策密集出台，利好稳定预期，推动无风险利率下行，促进板块估值回升。上调2025年PB估值目标为1.0倍，对应目标价21.2元，维持“增持”评级。

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