甲醇：利空交织，现货或逐步转弱

【甲醇市场利空利多因素交织，后市偏空】 甲醇价格偏高，MTO 延续亏损，上下游利润分布不均，上游装置检修推迟致国内供应偏多，伊朗装置开工负荷高且装船顺利使进口供应增加，此为当前利空驱动。 短时港口库存低位则为当前利多驱动。 本周文华商品指数冲高回落，后市依旧偏空。港口本周库存小幅增加，后期到港量将大幅增加，预计加速累库，港口价格承压。内地下游利润差，虽有刚需支撑用量但无法形成上涨驱动，港口价格下跌或影响内地市场价格，若无意外利多驱动，甲醇现货将逐步转弱。 期货方面，甲醇接近回补清明节空跳空缺口后下跌，盘面重回弱势，反弹后给出下跌空间，继续偏空操作；北方现货偏空操作；月间套利等待新驱动；做多 MTO 利润继续持有，甲醇下跌结束时平仓；期纸正套择机离场，可轻仓尝试反套；场内期权暂无操作计划。 风险提示包括伊朗装置再度大面积停车、甲醇需求额外大幅提升、美国封锁伊朗甲醇运输。

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