机械行业周报：中美关税缓和利好出口链 华为与优必选合作实现人形机器人场景闭环

　　本报告导读：
　　上周（2025/5/12-2025/5/16）机械设备指数涨跌幅为+1.40%。关注人形机器人等领域科技创新，工程机械销量回升，半导体设备自主可控需求强化。
　　投资要点：
　　投资建议：人 形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试、蓝黛科技（汽车组覆盖）、双环传动、拓普集团（汽车组覆盖）、三花智控（家电组覆盖）等。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。气体设备：推荐杭氧股份；机床：推荐伊之密；3C 设备：
　　推荐奥普特、博众精工、快克智能。
　　中美关税阶段性缓和，关注机械设备出口投资机会。中美经贸高层达成阶段性关税缓和方案，关税减压直接利好消费级设备出口企业，科技链（AI/机器人）受益于全球化供应链重构，工程机械依托海外产能对冲风险并受益新兴市场复苏；长期竞争聚焦品牌壁垒、技术自主化与全球供应链效率，具备硬科技迭代与全链条布局能力的头部企业或成核心赢家。
　　华为与优必选签署全面合作协议。5 月12 日，华为与优必选正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。双方将通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。华为将依托全栈AI 基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人(包含双足和轮式人形机器人)等方面展开合作。我们判断具身智能及人形机器人是中美科技竞争的主战场，看好华为其生态链。
　　杭汽轮自研50MW 重型燃气轮机点火成功，中国自主燃机再下一城。根据杭汽轮之声官方微信公众号，5 月9 日，杭汽轮自主研制的50MW 重型燃气轮机HGT51F 点火成功，该型号重燃是杭汽轮首台拥有完全自主知识产权的重型燃机，攻克了高温热部件、控制系统与总体匹配等关键核心技术。同时，现场举行“连云港自主燃机试验和应用示范项目股权投资合作协议签署”仪式，此次合作将实现石化基地清洁低碳生产与自主燃机产业协同发展，推动国产燃机市场化应用。我们认为，中国燃机产业链有望受益两个方向发展：
　　一是以杭汽轮、东方电气等厂商的自主燃机技术提升，有望推动包括整机、高端核心部件以及后市场国产化率全面提升；二是数据中心建设等增量需求带来全球燃机市场确定性上行。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等
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