PP：供给压力或回升 需求预期偏弱

【PP市场核心矛盾剖析】 供给端，短期内装置集中检修致有所减量，不过PP检修季预计仅到6月，且年中有多套新装置计划投产，供给压力可能再度回升。 需求端，上周下游集中性补库后，本周成交明显转弱。7-8月为PP下游订单传统淡季，加上今年内需持续疲软，需求上升空间有限。 PP短期反弹后或重回弱势格局。 【利多解读】 当前装置检修仍在高位，供给边际缩量。 【利空解读】 上周因关税政策暂缓下游集中性补库，本周PP成交转淡。 7-8月下游销售淡季，且今年总体利润差，预计国内需求偏弱。 多套装置将在年中投产。 出口季节性高峰已过，后续出口预计回落。

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