大行评级丨高盛：上调同程旅行目标价至28.7港元 上调2025至27财年经调整盈测

高盛发表研究报告指，同程旅行今年首季净利润增长加速，同比增长41%至7.88亿元，较该行预期高7%；毛利率由去年同期的65%升至68.8%，略胜预期；在持续货币化努力推动下，提成率升至5.9%。

管理层对业务前景表示审慎乐观，强调次季至今国内机票价格稳定，酒店价格有低单位数增长，GMV趋稳定，指引次季在高基数下收入料按年升7%至12%，当中核心在线旅游平台(OTA)收入升10%至15%；全年则维持指引核心OTA收入升15%至20%，整体收入升12%至17%。

该行对其2025至27财年经调整每股盈测上调1%至2%，并将目标价由28港元上调至28.7港元，维持“买入”评级，因国内旅游需求持续。

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