行业盈利提升+巴西业务扩张 小摩予Sea(SE.US)“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报，予Sea(SE.US)“增持”评级，目标价为190美元，较当前股价水平高出15%。摩根大通分析师表示，利好因素包括：菲律宾和越南的电子商务佣金增加，以及Sea旗下的Shopee在巴西开设了新的配送中心。

根据最近的渠道检查，摩根大通发现Shopee和Lazada在菲律宾、越南、马来西亚和印度尼西亚提高了卖家佣金费用，这对行业盈利能力而言是个积极信号。

在2025年第一季度财报发布后，摩根大通认为Shopee的增长可伴随着利润率的提升，这得益于每单物流成本降低、广告收入增长以及采用率持续增长。

在巴西，Shopee开设了第二个配送中心。摩根大通认为，Shopee在履约基础设施方面的投资和对物流优化的关注，将推动单位经济效益和服务质量的持续改善，并扩大在巴西的业务覆盖范围。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com