镍：短期基本面回暖后期偏空，价格有运行区间

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【短期镍基本面略有回暖，但后期仍旧偏空】 6月12日周三，受菲律宾取消禁矿政策影响，镍价大幅下跌。镍矿端，菲律宾苏里高矿区降雨频繁，装船出货受阻，印尼镍矿也受天气影响，供应维持紧缺，虽下游需求转弱，镍矿价格依旧坚挺。 镍铁方面，冶炼厂普遍成本倒挂，部分印尼高成本冶炼厂降低生产负荷，推动镍铁价格持稳反弹。 中间品方面，5月印尼MHP项目陆续恢复，但MHP流通现货仍偏紧，短期价格在高位运行。 硫酸镍方面，部分三元前驱体企业6月排产乐观，对镍盐价格接受度增强，硫酸镍均价有走强预期。 综合来看，短期镍基本面略有回暖，但后期仍旧偏空，操作上等待反弹逢高沽空为宜。短期沪镍主力合约价格运行区间参考115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500 - 16500美元/吨。