昂跑与lululemon：中国市场激战，业绩与扩张各有态势

【运动品牌昂跑与lululemon在中国市场竞争升温，全球业绩表现各有千秋】 进入6月，上海西岸lululemon门店有限时三件打折活动，百米外同价位的昂跑，也积极投入618营销大战。在中国市场，昂跑业绩增速迅猛，与lululemon必有一战的争论渐起。 昂跑2025财年一季度财报显示，其“中国市场10%的份额目标”判断保守。lululemon同期一季报则是四年来首次一季度净利下滑，还下调全年业绩指引，不过中国市场是营收增长主力。 今年5月，H&M前CEO加入昂跑，在中国，昂跑被视为lululemon强敌的声音增多。虽在专业领域还未直面交锋，但二者在中国市场竞争已升温。 2025财年一季度，昂跑亚太地区营收同比增130.1%，占比至16.6%，中国市场权重提升，预计2026年约3.5亿瑞士法郎。同期，lululemon国际业务营收同比增19%，中国大陆市场营收增速21%，远超其他地区。 渠道门店铺设上，竞争更直观。昂跑2019年在中国开首家快闪店，2023年在上海开首家沿街门店，2025年在成都太古里开逾500平方米中国首家旗舰店。目前中国直营门店30家，总数近70家，2026年预计达100家。 lululemon截至2025财年一季度末，中国大陆直营门店154家，占全球自营门店20%。到2026年，门店数将增至220家，会巩固现有门店，优化布局，加强线上运营和数字化营销。 全球来看，二者一季度都利润承压。lululemon体量和营收大，一季度全球净营收24亿美元，门店770家，但开店节奏放缓，下调全年业绩指引。昂跑上调全年指引，计划扩全球门店网络，预计净销售额增长至少28%，提升毛利率目标。 昂跑和lululemon用户高度重合，营销方式相似。产品重叠部分增多，女性跑鞋和男装服饰成跨界战场。 跑鞋方面，昂跑技术领先，lululemon懂女性需求，但技术积累不足、价格被诟病。服饰被昂跑视为潜力点，过去几年重视品类多元化，2025财年一季度服装和配饰销售额增速远超鞋类。 lululemon男装增速慢，早期依赖女性市场，今年签约职业高尔夫球手，突破高端男性消费群体。 目前二者在服饰和跑鞋无超级爆品，未来竞争或更激烈。鞋服市场分化，国内外品牌争夺中国市场，二者虽持续增势，但lululemon一季度库存压力高企。扩品类上，昂跑也将面临失衡挑战，需避免品牌调性和定位模糊。

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