林清轩：24年营收12.1亿，上市破护肤油品类局限

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【5月29日，林清轩向港交所递交IPO申请书，展示财务状况】 5月29日，上海林清轩生物科技股份有限公司向港交所递交IPO申请书，首次公开财务状况。财报显示，2024年营收12.1亿元，利润9.98亿元，毛利率82.5%。 招股书“高端”“精华油”“第一”分别出现158次、108次、41次。林清轩成立于2003年，2012年研山茶花护肤品，2014年推山茶花精华油，定位高端面部精华油国货企业。 2024年营收12.1亿元，同比增50.31%。精华油是核心品类，24年卖4.48亿元，贡献37%营收。山茶花精华油定价425元/15ml，定位高端，仅次于海蓝之谜。 自建生产基地使林清轩毛利率达82.5%，高于珀莱雅、巨子生物，仅次于毛戈平。不过，2023年前因线下扩张亏损。 22 - 24年门店从366家增至506家，销售人员占85%。过去三年门店运营等费用均值超2.9亿，销售与分销开支率高，近两年因线上提量费用率降低。 22 - 24年线上收入从3.12亿增至7.14亿，线上成增长主动力。林清轩线上营销靠创始人家族IP带货，营销费用克制。 林清轩23年扭亏，25年筹备上市。护肤油赛道小众，品类发展潜力受限，用户粘性高但受众窄。 林清轩一方面拓展品类，24年底有188个SKU；另一方面上市募资，积极找并购机会。其上市是与时间赛跑，破圈结果待揭晓。