通信行业周报：首批IDC REITS获批 MARVELL上调2028年AIDC规模预期 全球AIDC迎共振

　　2 只IDC REITs 正式获批，政策奖励游戏应用AI，或助力AIDC 扩张
2025 年6 月18 日，全国首批2 只数据中心REITs 正式获批，分别是南方润泽科技数据中心REIT 和南方万国数据中心REIT。一方面，IDC REITs 给成熟项目很好变现渠道，可帮助企业盘活存量资产，实现资金闭环，增加隐形杠杆，改善融资压力。IDC 企业一次性获得可观的投资收益，用于新项目开发与建设，及大量并购，帮助企业快速扩张。另一方面，IDC REITs 有助于提升ROE，实现轻资产运营。
　　2025 年6 月19 日，中共北京市委宣传部等部门印发《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发展的支持办法（暂行）》，提出支持游戏企业通过算力构建、大模型部署、数据治理等方式提升研发效率，进行智能化技改，根据项目可纳入支持范围的投资给予最高不超过3000 万元奖励。我们认为，伴随AI 大模型的加速迭代，AIGC 技术的实用性逐步提升，有望加速AI 在如教育、代码、游戏等行业的应用落地。此外，随着AI+视频通话、AI+在线游戏竞技等对低延时需求应用持续落地，或将带动一线热点城市的AIDC 资源及边缘算力资源需求，并持续拉动国产AI 算力产业链需求。
　　Marvell 上调2028 年数据中心TAM 预期，重视AI 基础设施发展
2025 年 6 月 17 日Marvell 举办Custom Al Investorr Event，会上公司指出AI基础设施实现快速增长，数据中心CAPEX 预计由2025 年的0.593 万亿美元增长至2028 年的1.022 万亿美元，CAGR 达20%；公司进一步上调2028 年数据中心市场规模预期至940 亿美元，较2024 年4 月份提出的2028 年预期750 亿美元上调26%，其中加速计算市场更新为554 亿美元，较此前预期提升29%，互联市场更新为190 亿美元，较此前预期提升37%。
　　持续看好全球AIDC 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向
一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等；受益标的：光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：
　　寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。五、AI 应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、飞荣达等。
　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦
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