理财子产品发行指数周报第211期：农银理财发混合类 理财产品销售新趋势

　　核心观点
　　从发行数量来看，上周样本理财子最新理财子产品发行量108只，发行量减少。具体来看，发行数量增加的有3 家，占比为27%。平均基准利率为2.47%，环比上升4 个bp；最新理财子产品发行数量指数245，发行基准利率波动指数最新55.98，环比上升1.5%。2025 年6 月20 日样本理财子产品的破净率为2.63%，环比下降3 个bp。最新观点更新：理财产品销售新趋势。
　　本周指数更新（6.16-6.20）
　　1、三大指数环比变化情况
　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数245， 环比下降24.5%，发行数量减少。调整后理财子产品发行数量指数187.5，环比下降19.5%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.11，偏离度上升，该指数显示：上周发行的108 只产品中， 有104 只为固收类产品，2 只为混合类产品和2 只权益类产品。
　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.7 8，环比下降0.3%，风险等级下降。居民风险偏好小幅下降。
　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为55.98，环比上升1.5%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为2.47%，环比上升4 个bp。
　　2、样本理财子公司发行情况
　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为108 只，发行数量下降。具体来看，发行数量增加的有3家，占比为27.27%，增加最多的是建信理财，环比增加1 只产品；发行数量减少的有6 家，占比为54.54%，减少最多的是光大理财，环比均减少16 只产品。发行数量最多的为信银理财，发行了14 只理财产品。
　　平均基准利率为2.47%，环比上升4 个bp。其中：基准利率上升的理财子公司有1家，占比为9.09%。平均发行基准利率最高的为交银理财，为2.74%；基准利率下降的理财子公司8 家，占比为72.27%。固收类产品发行平均基准利率为2.47%，最高的为交银理财，为2.74%。
　　3、 重点理财子产品介绍
　　上周重点产品共3 只，为农银理财发行的1 只混合类产品、中邮理财发行1 只权益类产品，交银理财发行1 只挂钩科技金融指数的债券型理财产品；我们摘取其中一只产品：交银理财的产品。
　　4、 最新观点更新：理财子产品营销的新趋势
　　随着资管机构降费让利客户进程的推进，理财子规模成长成为核心因素。只要在规模实现一定增长的前提下，尽管费率下调，依然有助于理财子实现盈利的稳定增长。而理财规模的增长依赖于理财子市场营销的策略，高效的市场营销策略有助于放大产品优势树立品牌优势，实现规模更快更好的增长。
　　我们认为理财子产品营销策略的核心变量在于以下几个维度：其一、理财产品。其二、理财产品代销的渠道。其三、理财子的品牌。其四、费率。其五、科技实力和数字化运营能力。其六、客户分层。其七、客户服务。
　　近期，为吸纳更多资金，银行理财子公司多管齐下，通过降低费率、创新产品、拓展渠道、上调产品持仓限额等举措，打出“降成本、推新品、扩渠道、提容量”组合拳，在激烈的市场竞争中积极拓展业务版图。
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