深度*行业*从2025MWC上海看通信领域发展趋势：5G-A和AI深度融合推动信息基建发展

　　2025 世界移动通信大会（上海）（以下简称“2025 MWC 上海”）圆满落幕，作为以连接和科技为主要特色的亚太科技盛会，今年MWC 上海聚焦“AI+”“行业互联”“赋能互联”“5G 融合”四大主题，集中呈现通感算一体、空天地一体化网络、5G-A 向6G 演进、AI 大模型在终端与网络侧的应用落地等前沿方向，也进一步展现出AI 产业驱动下，通信行业的持续变革。
　　支撑评级的要点
　　5G-A+AI 深度融合成行业发展核心趋势，激发商业模式新机会。在5G 网络全球部署持续深化的背景下，其作为数字经济基础设施的潜力正被各产业加速挖掘。
　　当下，5G 与AI 的融合形成强大的“双轮驱动”效应，进一步释放协同价值，显著提升了5G 网络的边际效能与商业潜能。2025MWC 上海现场充分展示了5G 与AI 融合取得的丰硕成果，从华为、中兴等设备商到中国移动、中国电信、中国联通三大运营商，产业链各方密集发布创新成果，展现了5G-A+AI 从技术概念迈向行业深水区的进程，同时，这一融合推动运营商加速从“流量经营”向“体验经营”“价值经营”转型，在应用场景、商业模式和产业生态层面引发乘数效应，推动行业进入发展黄金期。5G-A 与AI 深度融合推动了通信技术的革新，为各行业的数字化转型提供了新的动力，特别是为工业、物流、低空经济等领域带来前所未有的变革，为未来社会的智能化发展带来创新机遇。
　　5G-A+AI 双向赋能，加速走向商业。一方面，5G-A 赋能AI ，解决了AI 落地的关键瓶颈。5G-A 的大上行能力有效解决了多模态 AI 交互的带宽瓶颈，80% 的Agent 交互场景对上行需求超过下行；网络切片技术则为 AI 业务提供了专属通道保障。另一方面，AI 赋能5G-A，AI 技术可以在多个层面提升5G 网络性能。
　　一是使 5G-A 网络更加智能化；二是在5G 的网络架构设计中引入AI 技术，如在核心网中引入网络数据分析功能（NWDAF），使网络具备实时数据采集、智能感知、分析推理和决策闭环的能力。同时，在无线网侧，基于AI 的CSI 反馈增强、波束管理和移动性增强等技术的应用，进一步提升了网络性能。
　　5G-A+AI 融合加速信息基础设施建设重构，运营商紧锣密鼓布局5G-A业务。2025年，5G-A 网络建设已进入快车道。中国移动表示，今年将投资近百亿元，进行智能化改造的基站超过40 万站。中国电信今年会推动5G-A 在多个行业和场景的应用落地，联合产业链进行创新试点。中国联通今年计划在39 个重点城市主城区及300 余城市重点场景启动5G-A。华为预计今年全球将有超过50 张5G-A 网络规模商用，覆盖超300 个城市。5G-A 带来的千兆速率、超低时延、定制化等能力，成为撬动用户需求的有力抓手。本次展会上，根据运营商及设备商等多方信息，我国5G-A 用户规模现已突破1000 万，中国移动明确表态其5G-A 用户将在2025 年底突破5000 万。在to C 场景外，5G-A 通过与3CC 载波聚合、通感一体、RedCap 和低时延可靠确定性网络等新技术有机结合，赋能低空经济、智慧城市、自动驾驶、工业互联网、远程医疗、无源物联等产业发展，有望拓展产业互联网新市场空间。产业发展路径进一步明确，持续看好相关产业投资机会。
　　投资建议
　　MWC 2025 上海清晰传递出“5G-A+AI”驱动产业变革的信号，其深度融合将重构信息基础设施价值链条。建议优先关注网络基础设施建设方向，包括运营商：
　　中国移动、中国电信、中国联通；通信设备商：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信；光通信：新易盛、中际旭创、源杰科技、华工科技、仕佳光子、永鼎股份；
　　评级面临的主要风险
　　技术演进不确定性风险；5G-A 发展进度不及预期风险；AI 发展不及预期风险；中美贸易摩擦等外部环境变化风险。
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