通信行业周报：5G、AI发展融合 有望带动通信行业快速发展

摘要：
周要闻：
（1）2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：
5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。其中，中兴通讯深度剖析了行业当前面临的挑战与机遇，并创新性提出“端-边-云三级协同”生态解决方案，为重构AI 终端竞争力提供新路径；华为无线网络产品线副总裁、首席营销官赵东指出，IoT 智联万物，AI 开启未来，IoT 与AI 融合共生让智能无处不在、无所不达。他进一步在发言中表示“实现万物智联需要具备三大关键要素：全场景物联，让所有对象可连接；全超宽网络，让所有数据联云联算；全智能加持，让所有应用可模型化。”（2）近期，LightCounting 发布《2025 年6 月光通信市场季度更新报告》。报告预测，尽管第一季度市场表现持平，但第二季度光模块销售额将环比增长10%，主要增长动力来自800G 以太网光模块。1.6T 光模块也将首次出货，为市场贡献少量收入。随着亚马逊和Meta 转向更高速模块，400G 以太网模块的销量将出现下滑。
周观点：
2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。此外，LightCounting 发布《2025 年6 月光通信市场季度更新报告》，第二季度光模块销售额将环比增长10%，主要增长动力来自800G 以太网光模块。
800G 及1.6T 光模块的放量有望带动行业盈利能力提升。5G、人工智能的发展及融合有望带动通信行业快速发展，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：
（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);
（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；
（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华 测导航（300627.SZ）。
风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。
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