社会服务行业周报：暑期来临 出境游市场预计大幅增长

　　暑期来临，出 境游市场预计大幅增长暑假旅游大幕即将拉开，据同程旅行发布的《2025 暑运出行趋势报告》预测，整个暑运期间铁路和民航将在7 月上旬、7月中下旬至8 月中旬以及8 月下旬出现三个客流高峰，客流波动规律基本与往年相同。
　　亲子出行依然是今年暑运出行的主力。据同程旅行发布的《2025 暑运出行趋势报告》预测，2025 年暑运期间民航国内航班亲子客群（ 携带未成年人） 出行的比例预计将达到34.7%，国际航线的这一比例约为23%，较2024 年同期均有所上升；暑运出行客流的另一个主力学生群体（18 至26 岁之间）的占比也略有上升，其中，国内航线学生占比预计将达到26.8%，国际航线学生群体占比将达到33%以上。
　　出境游市场预计大幅增长。据携程数据显示，今年暑期签证办理订单量较去年同期呈现双位数增长，提升一成，为近三年来的峰值。这股热潮背后，是家庭亲子出游意愿的集中释放与长线深度游需求的结构性升级：1）据携程数据显示，暑期家庭办签、亲子办签量同比增长16%，占整体签证订单量的22%；2）暑期出境长线游复苏势头强劲，尤其以欧洲申根地区表现最为亮眼。意大利、挪威、德国等目的地的出行意愿大幅提升，相关签证办理量同比涨幅超过80%；传统的亚洲短线目的地如日本、韩国依旧火爆，日本、韩国、美国、澳大利亚、英国、法国、加拿大、越南、意大利、新西兰位列最受欢迎的Top10 签证办理国家/地区；传统热门地持续受捧，部分深度游或新兴联线目的地吸引力增强。
　　投资建议
　　建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI 技术持续升级，AI 应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔， 近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。
　　风险提示
　　宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。
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