汽车行业周报：小米YU7震撼上市 ROBOTAXI行业进展不断

投资建议：6月1- 22日，乘用车零售126.9万辆，同比增长24%，环比增长8%；今年以来累计零售1008.6 万辆，同比增长11%。随着部分地区的补贴资金阶段性紧张，叠加6月是上半年业绩的重要节点，商家冲量意愿高；爆款车型小米YU7 上市点燃消费者购车激情。乘联会预计本月狭义乘用车零售总市场约为200 万辆左右，同比增长13.4%，环比增长3.2%。智能汽车方面，全球Robotaxi 进展不断，特斯拉Robotaxi 正式上路运营；优步与Waymo 将在亚特兰大推出Robotaxi 服务；哈啰进军Robotaxi 赛道。机器人方面，6月25 日马斯克在社媒表示Optimus Gen3 已经准备就绪，会有较大进步。投资机会方面，建议关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业；建议关注在智能驾驶算法、传感器、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业，以及积极布局智能汽车领域的传统车企；建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会；建议关注人形机器人产业加速发展带来的机会。
乘用车：6月1-22 日，乘用车零售126.9 万辆，同比增长24%，环比增长8%；今年以来累计零售1008.6 万辆，同比增长11%。6月1-22 日，乘用车批发123.8万辆，同比增长14%，环比增长9%，今年以来累计批发1202.8 万辆，同比增长12%。随着部分地区的补贴资金阶段性紧张，叠加6 月是上半年业绩的重要节点，商家冲量意愿高。6 月26 日，爆款车型小米YU7 上市，3 分钟大定突破20 万，点燃消费者购车激情。乘联会预计本月狭义乘用车零售总市场约为200 万辆左右，同比增长13.4%，环比增长3.2%。建议关注具备创新能力和市场拓展优势的车企。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。
新能源汽车：6 月1-22 日，新能源乘用车零售69.1 万辆，同比增长38%，环比增长11%，零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9 万辆，同比增长35%；6月1-22 日，新能源乘用车批发66.6 万辆，同比增长22%，环比增长6%，新能源厂商批发渗透率53.8%，今年以来累计批发587.2 万辆，同比增长38%。乘联会预计本月新能源零售可达110 万辆，渗透率提升至55%左右。
建议重点关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。
智能汽车：全球Robotaxi 进展不断，特斯拉Robotaxi 正式上路运营，首日完成约112 次行程，累计行驶约499 英里；优步与Waymo 将在亚特兰大推出Robotaxi 服务；哈啰正式进军Robotaxi 赛道。建议关注在智能驾驶、传感器、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业，以及与科技企业深度合作、积极布局智能汽车领域的传统车企。主要标的：1）整车：小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、 速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。
重卡：5月重卡销量8.9万辆，同比增长13.6%，环比增长1.3%，今年以来累计销量44.13 万辆，同比增长1.9%。5 月新能源重卡销售1.51 万辆，同比增长190%，渗透率超23%。5月天然气重卡销量1.4万辆，同比下降34%，环比下降18%，主要受油价下调、公路运价低迷、车辆运营单位和个体盈利性差、用户对货车以旧换新政策的观望等因素影响。截至6 月20 日，国内液化天然气市场价为4233.2 元/吨，同比下降2%，环比下跌0.7%，汽柴比为0.58。天然气重卡被纳入报废更新补贴范围，经济性优势得到进一步增强，销量有望实现增长，新能源重卡市场高景气，销量有望持续增长。建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会。推荐标的： 潍柴动力（ 2338.HK/000338） 、中国重汽（000951/3808.HK）、天润工业（002283）。
机器人：6 月25 日，马斯克在社交媒体上表示Optimus Gen3 已经准备就绪，会有较大进步，新增Grok 语音交互功能，大脑会更加强大。政策支持人形机器人行业发展，相关企业积极响应布局，共同推动技术进步、产业升级，人形机器人产业发展前景广阔。主要标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。
风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。
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