房地产行业跟踪周报：二手房成交面积同环比回落 加快构建房地产发展新模式

　投资要点
　　上周（2025.6.23-2025.6.27）：上周房地产板块（中信）涨跌幅+3.3%,同期沪深300、万得全A 指数涨跌幅分别为+2.0%、+3.6%，超额收益分别为+1.3%、-0.3%。29 个中信行业板块中房地产位列第16。
　　（1）新房市场：上周36 城新房成交面积289 万方，环比+39.5%，同比-31.0%。2025 年6 月1 日至6 月27 日累计成交817.7 万方，同比-14.8%。
　　今年截至6 月27 日累计成交5043.6 万方，同比-4.0%。
　　（2）二手房市场：上周15 城二手房成交面积166.7 万方，环比-1.7%，同比-3.2%。2025 年6 月1 日至6 月27 日累计成交622.7 万方，同比+4.8%。今年截至6 月27 日累计成交4020.3 万方，同比+18.1%。
　　（3）库存及去化：13 城新房累计库存7849.6 万方，环比+0.4%，同比-10.2%；13 城新房去化周期为20.2 个月，环比变动-0.3 个月，同比变动-1.9 个月。 一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为14.5 个月、12.7 个月、19.4 个月、42.6 个月，环比分别变动0.0 个月、-0.9 个月、+0.2 个月、-1.4 个月。
　　（4）土地市场：2025 年6 月23 日-2025 年6 月29 日百城土地成交建筑面积2287.1 万方，环比+9.7%，同比-36.4%；成交楼面价1586 元/平，环比-23.8%、同比-19.0%；土地溢价率2.8%,环比-4.5%，同比-1.0%。截至6 月29 日,2025 年累计成交土地建筑面积为52061.3 万方，同比-7.4%。
　　周观点： 6 月第5 周新房成交环比上升、同比下降，二手房成交环比下降、同比下降。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰23 日至24日在河北调研时指出，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，加快构建全国统一大市场，积极扩大内需提振消费，加快构建房地产发展新模式，因地制宜发展新质生产力，更好推动经济高质量发展。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经纪：推荐贝壳，建议关注我爱我家。
　　风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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