REITS行业周报：嘉实京东仓储物流REIT扩募启动 环保REITS单周表现优异

　　嘉实京东仓储物流REIT 扩募启动，环保REITs 单周表现优异2025 年第27 周，中证REITs（收盘）指数为886.6，同比上涨12.84%，环比上涨0.65%；中证REITs 全收益指数1116.42，同比上涨19.81%，环比上涨0.66%。
　　本周REITs 市场交易规模成交量达7.39 亿份，同比增长47.21%；成交额达33.28亿元，同比增长69.88%；区间换手率3.7%，同比增长0.82%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs 一周涨跌幅分别为-0.04%、+2.34%、+0.82%、+0.58%、+1.03%、+0.62%、+0.73%；一月涨跌幅分别为+5.97%、+4.28%、+1.27%、+2.14%、+1.21%、+3.95%、+3.42%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
　　两只数据中心公募REITs 定价完成，嘉实京东仓储物流REIT 扩募启动南方润泽科技数据中心REIT 将于7 月14 日正式启动向公众投资者发售，每份定价4.5 元，总发行规模10 亿份，预计募集资金总额约45 亿元。南方万国数据中心REIT 认购倍数高达166.10 倍，将于7 月14 日正式启动公众投资者发售，每份定价3.00 元，总发行规模8 亿份，募集资金24 亿元。上交所发布《嘉实基金管理有限公司关于决定嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入基础设施项目的公告》，标志着嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基金正式启动扩募工作。
　　一周行情：环保REITs 单周上涨1.94%，单月累计上涨4.28%2025 年第27 周，中证REITs（收盘）指数为886.6，同比上涨12.84%，环比上涨0.65%，2024 年年初至今累计上涨17.21%，同期沪深300 指数累计上涨16.06%，累计超额收益+1.15%；中证REITs 全收益指数1116.42，同比上涨19.81%，环比上涨0.66%，2024 年年初至累计上涨29.55%，累计超额收益+13.49%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs 一周涨跌幅分别为-0.04%、+2.34%、+0.82%、+0.58%、+1.03%、+0.62%、+0.73%；一月涨跌幅分别为+5.97%、+4.28%、+1.27%、+2.14%、+1.21%、+3.95%、+3.42%。
　　一级跟踪：16 只REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃2025 年第27 周，共有16 只REITs 基金等待上市，本周创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已受理，发行市场保持活跃。
　　风险提示：（1）公募REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。
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