计算机：产业趋势已至 持续看好金融IT

　　近日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。
　　新规则转向原则性监管，更具灵活性。近日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。随着CIPS 业务发展和参与者规模扩大，《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。根据CIPS业务发展实际，对《业务规则》做了进一步完善，修订内容共六章三十一条，主要包括总则、账户管理、业务处理、结算机制、风险管理与应急处置和附则。新规则主要完善内容：1）未提及原规则中申请成为CIPS 直接参与者的细化条件等内容，而是强调由运营机构制定参与者管理办法，明确参与者加入和退出管理、参与者报告事项及参与者风险管理等有关要求，这表明新规则转向原则性监管，更具灵活性。2）对账户管理和业务操作的规定更加细致清晰，其中强调CIPS 账户内资金属于开立该账户的直接参与者，不属于运营机构自有财产；3）重视风险管理与应急处置，要求运营机构建立健全风险管理框架，建设相关风险管理系统，制定配套制度和采取防控措施，监测、评估和管理流动性风险、业务风险、运行风险及其他各类风险，保证业务的正常开展。截至2025 年5 月底，CIPS 系统已有174 家直接参与者(直接接入系统办理业务)和1509 家间接参与者(通过直接参与者办理业务)，业务覆盖全球187 个国家和地区的4900 余家法人银行机构。新规则下，CIPS 将不断扩容，加速人民币国际化进程，随之也将带来相关系统的升级改造。
　　中国香港稳定币新政即将落地实施。8 月1 日，香港《稳定币条例》将正式生效，届时金管局将开始接受牌照申请。稳定币生态由发行、运营、支付和技术四大体系组成，构建了多角色协作的闭环体系，作为新兴数字金融工具，在跨境支付、RWA 等应用场景中具有明显优势。在未来发展中，稳定币相关的业务创新以及技术需求的想象空间将不断打开。
　　投资建议：随着CIPS、稳定币的快速推进，金融IT 将迎来新一轮行业机遇。建议关注：1）银行IT：宇信科技、京北方、天阳科技、长亮科技、金一文化等；2）证券IT：
　　恒生电子、顶点软件、财富趋势、指南针等；3）支付IT：新大陆、拉卡拉、新国都、连连数字等。
　　风险提示：产业仍处于早期阶段，存在政策监管风险，技术落地风险等；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
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